Wie berechnet man den Anleihepreis in Excel?

Nullkuponanleihen sind Wertpapiere, die keine regelmäßigen Zinszahlungen leisten. Stattdessen kaufen Anleger sie mit Abschlag und erhalten den Nennwert bei Fälligkeit. Angenommen, Sie haben eine 10-jährige Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD und einem jährlichen Zinssatz (Abschlag) von 5,00 %. Über die Laufzeit der Anleihe erhalten die Anleiheinhaber keine Zwischenkupons – sie werden nur bei Fälligkeit ausgezahlt, wie im folgenden Screenshot dargestellt.

Um seinen heutigen Preis zu bestimmen, können Sie die PV-Funktion von Excel verwenden. Diese Methode ist unkompliziert und geeignet für einfache Nullkuponanleihen mit festem Zinssatz.

Wählen Sie die Zelle aus, in der der Preis angezeigt werden soll, und geben Sie dann die folgende Formel ein:

=PV(B4,B3,0,B2)

Nachdem Sie die Formel eingegeben haben, drücken Sie die Eingabetaste Taste, um sie anzuwenden. Das Ergebnis zeigt den aktuellen Preis Ihrer Nullkuponanleihe.

Hinweis: In dieser Formel:

• B4: Jährlicher Zinssatz
• B3: Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit
• 0: Da es sich um eine Nullkuponanleihe handelt, gibt es keine regelmäßigen Kupon-Zahlungen
• B2: Nennwert der Anleihe (Rückzahlungswert bei Fälligkeit)

Sie können die Zellbezüge bei Bedarf anpassen, um Ihrer Arbeitsblattstruktur oder Ihren Anleihedetails zu entsprechen.

Jährliche Kuponanleihen zahlen den Anleiheinhabern einmal pro Jahr Zinsen. Das bedeutet, dass Sie am Ende jedes Jahres bis zur Fälligkeit einen festen Kupon erhalten. Betrachten Sie das folgende Beispiel, in dem ein Anleger eine Anleihe hält, die jährliche Coupons zahlt, wie im begleitenden Screenshot dargestellt:

Um den Preis dieser jährlichen Kuponanleihe zu berechnen, ist auch die PV-Funktion von Excel nützlich. Dieser Ansatz ist ideal für Standard-Kuponanleihen ohne spezielle Zahlungsstrukturen.

Geben Sie in Ihrer gewünschten Ergebniszelle die Formel ein:

=PV(B11,B12,(B10*B13),B10)

Nachdem Sie die Formel eingegeben haben, drücken Sie die Eingabetaste Taste. Der Anleihepreis wird in der Zielzelle angezeigt.

Parameteraufschlüsselung:

• B11: Jährliche Rendite oder Marktzinssatz
• B12: Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit
• B10: Nennwert der Anleihe
• B13: Kuponrate
• B10*B13: Jährlicher Dollarbetrag des erhaltenen Coupons

Passen Sie diese Eingaben bei Bedarf für Ihre Datengrundlage an. Die Formel geht davon aus, dass Zahlungen am Ende jeder Periode erfolgen (gewöhnliche Rente). Wenn Ihr Kupon-Zahlungsplan anders ist, sind möglicherweise weitere Anpassungen erforderlich.

Halbjährliche Kuponanleihen sind eine gängige Form, bei der Anleger zweimal pro Jahr Zinszahlungen erhalten. Diese finden sich typischerweise bei Staats- und Unternehmensanleihen. Die Berechnung des Preises erfordert einige Anpassungen, um die erhöhte Zahlungshäufigkeit und Zinseszinsung zu berücksichtigen. Der folgende Screenshot zeigt eine Beispieldatenkonfiguration:

Wählen Sie die Zelle aus, in der Sie den Preis der halbjährlichen Anleihe anzeigen möchten, und geben Sie die folgende Formel ein:

=PV(B20/2,B22,B19*B23/2,B19)

Drücken Sie die Eingabetaste Taste und Sie erhalten den Barwert (Preis) in der Zelle.

Erklärung der Formelargumente:

• B20: Jährliche Rendite bis zur Fälligkeit (YTM), geteilt durch 2, um den halbjährlichen Satz zu erhalten
• B22: Gesamtanzahl der Zahlungsperioden
• B19: Nennwert der Anleihe
• B23: Jährliche Kuponrate
• B19*B23/2: Dollarbetrag jeder halbjährlichen Kupon-Zahlung

Stellen Sie sicher, dass Sie diese Parameter entsprechend den Vertragsdetails Ihrer Anleihe anpassen. Der Schlüssel ist, sowohl den Zinssatz als auch die Anzahl der Perioden von jährlich auf halbjährlich anzupassen, um Genauigkeit zu gewährleisten.

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